公司债券与中票区别有哪些

更新时间:2019-09-25 10:44 找法网官方整理 人浏览

  中票和公司债券都是属于一种融资的手段,中票属于短期融资手段,对于非金融企业有很大的作用。而债券可以分为公司债券和金融债券,在适用对象更广。那么今天找法网小编为大家介绍,公司债券与中票区别有哪些?

  公司债券与中票区别有哪些

  公司债券是指股份公司在一定时期内 (如10年或20年) 为追加资本而发行的借款凭证。

  中票就是指中期票据,中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。公司发行中期票据,通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制,透过单一发行计划,多次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求。在欧洲货币市场发行的中期票据,称为欧洲中期票据(EMTNs)。

公司债券与中票区别有哪些

  公司债券和中票的区别在于:首先审核人不同,企业债是国家发改委审核,短券中票是交易商协会审核,发改委的职级比协会的高,因此其政策的敏感度和执行力度现阶段要更好。比如企业债目前可以投向保障房项目,而中票等还未放开。

  其次,审核严谨度不同,目前而言企业债的审核较短券中票的要松一些。

  在融资优势方面由于都是直接融资,没有什么太大区别,也就是期限上有区别企业债最长,中票最多十年(现在也就7年),短券1年。融资成本都是市场化利率,很透明。

  不同的债券确定票面利率的过程是不一样的。短融中票是商业银行承销的,银行间市场交易商协会每周都会有一个发行指导价格,正常情况下都会按指导价格的下限来发行。除非市场特别不好的时候才有可能高于下限发行。这个指导价格是一些主要承销机构根据每周二级市场的变化向协会报过来的收益率的均值。而企业债(包括公司债、城投债等等)是券商在做承销发行工作,定价比较模糊,他们一般负责发行的人会参照之前市场相同期限相同评级的债券定个价格区间,然后去和银行间市场的机构进行询价,得到结果反馈给企业,然后与企业商定具体的发行价格。

  由此可见,虽然公司债券和中票都是融资的方式,但是两者的区别在于审核严谨度不同、审核的不同以及发行的期限不同。


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