股价是怎么形成的

更新时间:2018-07-23 15:59 找法网官方整理 人浏览

  人们常说,股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化,同时也能预示经济周期的变化。那么究竟大家口中所说的股价到底是怎么一回事呢,股价又是怎么形成的呢,下面就由找法网详细的给大家介绍一下,供大家参考。

  一、 理论基础

  1、价格由价值决定,价值围绕价格波动,价格最终回归价值。

  2、投资者对于公司价值突变的认知具有滞后性。当出现一个影响公司价值的因素出现时(如签订大合同、公司产品价格大涨、挖到一个大金矿等),部分投资者(如公司管理层、合作方等)可能立刻得知消息,而其他投资者可能慢慢才通过新闻等途径才得知;而得知消息后,部分投资者(如行业专家)能很快判断出公司新的价值,而其他投资者要经过长时间才逐渐意识到该因素对公司价值的影响。

  3、投资者的从众性。当股价形成某种趋势后,大量投资者会跟随趋势,而忽视价值,直到把股价推向远离价值的方向。

  4、蟑螂效应。当厨房出现一只蟑螂后,逐渐就会出现更多蟑螂。改变公司价值的因素也一样,当出现一个利好(利空)消息后,一般会逐渐出现一系列利好(利空),直到拐点出现。

  二、模型正演

  上涨模型:对于每个上市公司,赋予最初的价格等于价值P0。出现一个利好消息,如公司业绩大增、国家政策利好、好的管理层上任等,公司价值变为P1,P1大于P0,此时买方大于卖方,股价上涨,由于认知的滞后性,价格不会马上涨到P1,而是经过T1时间,价格涨到P1。由于从众性,价格不会在P1就停下来,而是继续上涨到P1-1。价格偏离价值后,最终回归价值P1

  下跌模型:公司价格等于价值P1。出现一个利空消息,如公司业绩大降、国家政策利空、管理层被抓等,公司价值等于P2,P2小于P1,此时卖方大于买方,股价下跌,由于认知的滞后性,价格不会马上跌到P2,而是经过T2时间,价格跌到P2。由于从众性,价格不会在P2就停下来,而是继续下跌到P2-1。价格偏离价值后,最终回归价值P2。

  三、模型小结

  价值的变化是台阶式突变的,股价的变化是曲线型渐变的,且具有以下特征:

  1、股价的第1低点出现在利空已人尽皆知,形成一致恐慌时。表现在股价走势上,为股价已经历较长时间下跌,即B1。

  2、股价的第2低点出现在利好刚出现,尚未被充分认识时。表现在股价走势上,为股价刚开始上涨,即B2。

  3、股价的第3低点出现在利空出尽,利好初现的转折时。表现在股价走势上,为股价经历长时间下跌,开始回升反弹,即B3。

  4、股价的第1高点出现在利好已人尽皆知,形成一致贪婪时。表现在股价走势上,为股价经历较长时间上涨,即S1。

  5、股价的第2高点出现在利空刚出现,尚未被充分认识时。表现在股价走势上,为股价刚开始下跌,即S2。

  6、股价的第3高点出现在利好出尽,利空初现的转折时。表现在股价走势上,为股价经历长时间上涨,开始下跌,即S3。

  投资者要赢得投资这场游戏,要做的就是低买高卖。

  最佳策略是B3买入,S3卖出。即买在利空出尽,一直恐慌,股价历经长时间下跌,开始止跌反弹,且开始出现利好,业绩股价反转。

  第二策略是B2买入,B3卖出。

  B1买入,S1卖出短线操作,盈利困难。

  而大部分趋势投资者,容易买在B3,而卖在S3,这也是大部分投资者亏损的原因。

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